El Bitcoin: Breve escrito sobre su Presente y Futuro

El Bitcoin se ha convertido en uno de los principales activos financieros a nivel mundial, teniendo crecimientos exponenciales en corto plazo y posibilitando a la tecnología tener una nueva y mayor injerencia en el mundo económico. Sin embargo enfrenta actualmente diversos desafíos que puede llegar a hacer dudar sobre su aplicabilidad dentro de la economía como una moneda de cambio de curso legal.

Dentro de este escrito se busca la reflexión crítica acerca de la adopción del Bitcoin dentro del sistema legal argentino, analizando su historia, contexto y posible futuro a fin de llegar a conclusiones que respondan a interrogantes que nos hacemos.

Antes de mencionar los antecedentes del Bitcoin, debemos caracterizarlo. Se hace una diferenciación entre lo que es “bitcoin” con b minúscula, y “Bitcoin” con B mayúscula. El bitcoin, es la moneda digital que conocemos, el dinero virtual basado en el registro de transacciones. Bitcoin es el sistema descentralizado que permite que esa moneda funcione, de tecnología blockchain que registra las transacciones. Dicho de otra manera, bitcoin es la moneda, Bitcoin es el sistema.

Sin embargo, bitcoin significa mucho más que dinero digital. Es un movimiento con fuertes implicancias políticas y económicas, basadas en el libre mercado y el avance tecnológico. Significa operaciones con ningún tipo de gobierno, con mercados financieros descentralizados con una muy fuerte implicancia ideológica. Los avances tecnológicos tienden a democratizar el acceso a la información y la tecnología, aumentando la oferta y aportando competitividad y menores precios. Detrás de lo cripto existe una filosofía que busca democratizar las finanzas, haciéndolas accesibles y devolviéndole el control a las personas.

Ya adentrándonos en específico a los antecedentes, tenemos las piedras Rai en la isla Yap, las cuales eran piedras grandes circulares talladas de piedra caliza que funcionó como dinero. Su realización era difícil, teniendo que transportarlas con canoas, por lo que eran escasas. Su relación stock-flujo era alta, por lo que resultaba muy difícil que se produjera inflación (aumento del nivel general de precios de bienes y servicios disminuyendo el poder adquisitivo), dentro de la economía de la Isla. Todos conocían la cantidad que existían. Tenían la costumbre de que cada vez que se cambiaba la titularidad de la moneda se anunciaba al resto del pueblo. Al reconocer el pueblo estas transacciones, quedaba efectivizada y resultaba oponible entre las partes y terceros.

Otro caso es el de los “Aggry beads” que son pulseras de vidrio utilizadas en el África Orienta la cual servían como moneda de cambio para la población. Debido a la dificultad de conseguir el vidrio ocurría lo mismo: tenía una relación stock-flujo alta, no se podía generar inflación. Sin embargo, debido a que en Europa era muy fácil poder realizar este tipo de bienes, los conquistadores europeos comenzaron a importar esto para intercambiarlo por bienes preciosos. Así se generó una pérdida de valor por una injerencia externa.

Con el paso del tiempo se utilizaron granos de sal. Sistemas como el trueque también se desarrollaron pero tuvieron el gran problema de la doble coincidencia de deseos y el intercambio directo, por eso con el avance de la tecnología y el crecimiento de los mercados se terminó volviendo impracticable.

Todas las formas anteriormente descritas eran formas de intercambio aceptadas, de forma convencional inter parte o por mera costumbre. Así nace el dinero fiat, autorizado por una entidad central gubernamental, presuponiendo que ha sido aceptada por todos nosotros mediante un contrato, sacrificando parte de nuestra libertad en pos de la seguridad, como decía Hobbes.

Llegando a la actualidad, bitcoin surgió justo después de la crisis económica de 2008, causada por las hipotecas subprime. Su creador fue Satoshi Nakamoto quien creó un sistema de dinero electrónico descentralizado que opera sin la participación de los intermediarios financieros tradicionales. Fue el 31 de octubre de 2008, que Nakamoto publicó: "Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System". Este “whitepaper” describe un protocolo que permite transacciones directas entre personas sin la necesidad de instituciones financieras tradicionales.

Un año después, el 3 de enero de 2009 se minó el primer bloque de Bitcoin, conocido como el “genesis block”. Satoshi Nakamoto hizo una transacción de 50 unidades, que era la cantidad de recompensa por cada bloque minado en los primeros 210.000 bloques de bitcoin. Es considerado por los informáticos el bloque 0 del blockchain. Desde aquí se comenzó a materializar la lucha liberal individual, que venía ya desde los 70s mediante el activismo cyberpunk. El mensaje que se dejó en el código hexadecimal del bloque decía: “El Canciller está a punto de dar un segundo rescate a los bancos”. Este era un título de la portada del diario “The Times” del mismo día. Este mensaje reflejaba una crítica al sistema financiero tradicional y su dependencia del rescate gubernamental. La pérdida de confianza en las instituciones habría alcanzado un punto de no retorno. Los principios que inspiraron la creación de Bitcoin, se encontraban más fuertes que nunca.

En el año 2011 bitcoin alcanza la paridad con el dólar estadounidense. En el 2013 supera los 22 dólares por primera vez. En el 2017 rompe la barrera de los 19.900 dólares y en el 2021 la empresa Tesla invierte 1.5 mil millones de dólares en Bitcoin. Desde ese momento el standard bitcoin ya estaba mucho más cerca y pasaría de ser un experimento en el año 2009 a una de las monedas y el activo digital más importante del mundo.

Países como Venezuela, Nigeria y Argentina vieron en Bitcoin una alternativa para proteger ahorros contra la inflación y la hiperinflación. Un momento histórico llegó en 2021 cuando El Salvador se convirtió en el primer país en adoptar Bitcoin como moneda de curso legal.

El bitcoin nos permite un gran control personal sobre nuestros fondos, pudiendo hacer uso de wallets para mantener el anonimato frente al Estado. Al hacer uso de ellas se reducen los intermediarios financieros. También se pueden utilizar exchanges con este fin, pero termina redundando en control por parte del gobierno, pudiendo ser embargables estos fondos. Si utilizamos la cadena de bloques, la criptografía nos brinda una alta seguridad, imposible de hackear y a su vez transparente, pudiendo saber el destino de las transacciones pero manteniendo la privacidad, siendo verificado por la comunidad entera, al igual que como ocurría con las piedras Rai.

Las desventajas son conocidas y muchas vienen por parte de quienes no la ven como un avance en la libertad financiera o DeFi, finanzas descentralizadas. La volatilidad afecta la posibilidad de utilizarla como medio de cambio. En El Salvador al utilizarse como moneda de curso legal se posibilita la oferta de precios en bitcoin, pero resulta de casi imposible aplicación debido que cambia segundo a segundo. También se dice que la falta de respaldo gubernamental es un problema, debido a que no tenemos por detrás una institución que genere confianza.

La alta preferencia temporal, devenida por avances significativos tecnológicos que permitan ahorro por encima del consumo, puede hacer que la sociedad aproveche de mejor manera las ventajas que bitcoin ofrece. Es así, como por la baja preferencia temporal de la sociedad líquida en la que estamos inmersos, queda clara la preferencia, al menos actual, de las personas a elegir el consumo por sobre el ahorro y no dedicarse a actividades fuera del trabajo en sí. La baja utilización de este tipo de activos en comparación del dinero fiduciario deja en evidencia lo mucho que le queda por recorrer al dinero virtual para poder cumplir con ser un medio de cambio, unidad de cuenta y depósito de valor. Este tipo de problemas busca solucionar las stablecoins como Tether, a analizar a continuación.

Bitcoin y Tether representan dos paradigmas diferentes dentro de las criptomonedas. Tether nació como una solución de estabilidad en un mercado de criptomonedas volátil. Tether es una herramienta que facilita transacciones en el mundo cripto, manteniendo una paridad con el dólar estadounidense.

Tether es un sistema centralizado. Su emisión depende de Tether Limited, una entidad privada que controla la creación y destrucción de USDT. Cada token está respaldado por un dólar en reserva, de manera que la circulación de los USDT está condicionada por el respaldo real. Es por esto, que Tether cumple un rol de “puente de liquidez” entre criptomonedas. Se dice que el 60% de las transacciones de bitcoin pasan primero por USDT.

Sin embargo, si bien se entiende que las stablecoins han acercado al mundo cripto a la estabilidad, no siempre ha sido así. Ejemplo de esto fue Terra UST.

El colapso de Terra UST expuso problemas graves en el modelo de stablecoins algorítmicas. Esta es la principal diferencia con Tether. Terra UST operaba bajo un mecanismo algorítmico, frágil a la especulación de terceros quienes, con gran capacidad y volúmen podían desestabilizar la moneda, lo que terminó ocurriendo un 11 de mayo de 2022. LUNA, la cual sustentaba el sistema de equilibrio algorítmico con el token UST manteniendo paridad de 1:1 con el dólar, que cotizaba a 85 dólares, cayó dramáticamente a 0.00003465 dólares en apenas 48 horas, perdiendo el 99.98% de su valor.

Por ello, las tecnologías y el respaldo son sumamente importantes a la hora de utilizar stablecoins. Sin embargo, no se debe perder de vista la principal ventaja de las criptomonedas: la privacidad y la seguridad fuera de las manos de los gobiernos. Dentro de empresas centralizadas esto puede ser dañado.

Las wallets son herramientas para almacenar criptomonedas, ofrecen mayor control y seguridad personal, mientras que las exchanges son plataformas para comprar, vender e intercambiar criptomonedas, más accesibles pero con riesgos. Las primeras funcionan con “frases semilla”, que son un conjunto único de palabras que se utiliza para generar las claves privadas asociadas a una wallet. Aquí es donde entra en acción el sistema de la blockchain, generando claves privadas a partir de ellas. Por otro lado existen las claves públicas, las que todos pueden ver para enviar dinero. Existen wallets de Hardware, móviles, de escritorio, web e incluso de papel. La desventaja de ellas es la complejidad de su funcionamiento, por ello el riesgo de pérdida de clave puede ser muy alto.

Los exchanges, al ser empresas privadas son sometidas a regulación. Sin embargo, muchas de ellas se alojan en paraísos fiscales o países muy amigables con las criptomonedas, pero sí deben adecuarse a las leyes del país donde operan, de manera que se tiene menor control sobre fondos, son embargables y tienen también el riesgo de hackeos. De hecho, el caso de FTX, uno de los mayores exchanges del mundo de las criptomonedas es un caso a tener en cuenta.

En el mundo el bitcoin no ha sido aceptado con bondad por parte de los Estados. Es el mismo espíritu del bitcoin ir en contra de ellos. Sin embargo, el caso de El Salvador representa un experimento único de adopción legal de Bitcoin siendo el primer país en reconocerlo como moneda de curso legal, con voluntad de implementación de infraestructura tecnológica, incluso buscando construir una ciudad Bitcoin, con conversión automática a dólar debido a que es la otra moneda de curso legal del país.

El decreto número 57 de la Asamblea Legislativa del Salvador consta de 16 artículos donde se determina el establecimiento del bitcoin como moneda de curso legal dentro del país. Se establece que desde precios a impuestos pueden ser expresados y pagados en bitcoin. Además se determina la obligación de recibirlo. Sin embargo se estima que el 86% de los negocios del Salvador nunca han usado bitcoin y que solo el 20% lo acepta como medio de pago.

En Argentina es conocido que el bitcoin no es una moneda de curso legal. Sin embargo la alta tasa de alfabetización de su población la formación y especialización del sector de tecnologías de la información y el bajo costo de la electricidad nos brinda un panorama de oportunidades para el país en cuanto a la utilización de la moneda digital en general. En Argentina, el bitcoin mantiene un estatus jurídico complejo ya que no es moneda de curso legal. Sin embargo, el DNU 70/23 del presidente Milei trajo una modificación al art. 756 CCCN, el cual anteriormente posibilitaba la liberación del deudor de moneda extranjera o de no curso legal, léase bitcoin, en cantidad de moneda de curso legal, pesos argentinos. Actualmente se determina que el deudor sólo se libera si entrega las cantidades en la moneda pactada, no pudiendo los jueces modificar la forma de pago o la moneda. También se modificó el art. 766 el cual era contradictorio con el anterior, determinado que  el deudor debe entregar la cantidad correspondiente de la especie designada, tanto si la moneda tiene curso legal en la República como si no lo tiene. Sin embargo esto está sometido a diversas interpretaciones, especialmente en torno a la legalidad de las modificaciones introducidas por el instrumento jurídico del DNU siendo legislación de fondo y por lo tanto, materia modificable por el congreso nacional.

Considero que se debe liberar definitivamente mediante ley del congreso la posibilidad de contratar libremente mediante el tipo de moneda que se quiera, sea digital o no, teniendo como base el pacta sunt servanda.

En conclusión bitcoin es una oportunidad para volver a poner el foco en las personas, a volver a entender al individuo como sujeto de derecho que debe ser respetado y cuyo patrimonio configura un derecho personalísimo que no puede verse ingerido por las leyes de un determinado Estado y una política económica discrecional. Se trata de una forma de brindar seguridad jurídica y volver a poner al servicio de la gente el dinero para ser utilizado como un medio de intercambio de bienes y servicios. Debemos volver a tener un sistema confiable, donde el individuo sea el centro desplazando los colectivismos gubernamentales que ya se han demostrado incapaces de resolver los problemas de la gente: la pobreza existe y el hambre no ha sido eliminado.

El aprovechamiento de las nuevas tecnologías es vital y corresponde una obligación en defensa de la individualidad la implementación de marcos legales que favorezcan el crecimiento del bitcoin en el mundo. Argentina tiene un gran potencial para esto, debido a que somos un país donde la utilización de las tecnologías es muy profesional. Personalmente entiendo que es una oportunidad de liberar nuestro potencial como país, posibilitando el desarrollo individual que consecuentemente llevará a un desarrollo colectivo sin precedentes.